专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　核心要点

　　迪克体育用品正全力推动旗下Foot Locker完成转型
。后者在本财季第一季度实现增长，这也是其自 2024 年末以来首次恢复增长。

　　不过这场转型耗资不菲 ，对迪克体育用品的利润造成了拖累 。 受此影响
，迪克体育用品本季度财报盈利未能达到华尔街预期
。

　　老牌运动鞋零售商Foot Locker逐步重回增长区间，但这场成本高昂的转型 ，仍在持续拖累母公司迪克体育用品的盈利表现。该公司于周三公布财报，整体盈利不及市场预期 。

　　在截至 5 月 2 日的这一财季内
，迪克体育用品因收购Foot Locker产生9650 万美元相关费用
。其中，裁员 、门店关闭等并购相关支出达 5380 万美元 ，另有 4270 万美元用于清仓处理库存商品。

　　尽管公司营收表现超出预期
，但上述各项开支最终导致整体盈利未达目标 。

　　业绩方面，Foot Locker同店销售额微增 0.6% ，为 2024 财年末以来首次实现正增长；迪克体育用品自有门店同店销售额上涨 6%
，双方合并后整体同店销售额增长 4.1%。迪克体育用品将转型重心主要放在Foot Locker美国市场，该板块同店销售额大涨 6.4%
。

　　根据伦敦证券交易所集团汇总的分析师预测 ，公司本财季一季度实际业绩与市场预期对比如下：

调整后每股收益：2.90 美元
，预期 2.92 美元

总营收：51.7 亿美元，预期 50.9 亿美元

　　财报出炉后 ，公司盘前股价下跌近 5%。

　　本季度
，迪克体育用品净利润为 3.1982 亿美元，折合每股收益 3.54 美元；去年同期净利润 2.6429 亿美元 ，每股收益 3.24 美元 。剔除并购费用
、诉讼等特殊项目影响后，公司调整后每股收益为 2.90 美元
。

　　受并入Foot Locker业务带动
，本季总营收增至 51.7 亿美元，较去年同期的 31.7 亿美元大幅增长约 63%。

　　当前体育消费热度高涨 ，迪克体育用品并不缺少客源
，但要稳住盈利水平却难度加大 。

　　公布一季报后，公司上调了 2026 财年旗下两大板块的同店销售额增长预期：迪克体育用品主业增速预期从此前的 2%–4% ，上调至2.5%–4%；Foot Locker增速预期从 1%–3%
，上调至1.5%–3%
。

　　与此同时，公司下调了 2026 年合并营业利润与每股收益指引：

　　合并营业利润预期区间从此前的 17.1 亿–18.3 亿美元 ，下调至16.9 亿–18.1 亿美元； 全年每股收益预期从 13.70–14.70 美元
，下调至13.27–14.27 美元。

　　公司维持调整后每股收益预期在 13.50–14.50 美元，区间上限高于市场预期的 14.32 美元；全年净销售额预期为 221 亿–224 亿美元 ，与市场预估的 224 亿美元基本持平 。

　　此外
，公司上调调整后营业利润指引，区间由 16.8 亿–18.1 亿美元 ，提升至17.1 亿–18.3 亿美元
。

　　完成对Foot Locker的收购后，迪克体育用品一方面依托后者庞大的门店网络与独特客群优势
，另一方面推进多项整改：关停低效门店、优化商品结构 、调整门店业态。

　　此前公司推出名为 “快节奏” 的门店试点项目，首批共 11 家门店 ，主要测试新品类与陈列方式（Foot Locker大部分营收来自线下门店） 。目前该试点已拓展至全球约 100 家门店
，这些门店同店销售额实现两位数增长，商品毛利率也明显改善
。

　　公司计划在返校季来临前 ，将试点门店扩容至 250 家
，并会在年终购物旺季前继续新增试点门店。

　　截至本财季末，Foot Locker旗下包含钱普体育
、WSS、儿童Foot Locker等品牌在内 ，全球门店总数达 2483 家 。